Business Overview
立益物流股份有限公司（原立益紡織）早期為棉紡廠，2022年更名轉型為專業物流地產開發與營運商。公司利用自有土地資產開發現代化物流倉儲園區，主力據點為桃園平鎮物流園區，提供倉儲空間租賃、理貨、加工等加值物流服務。主要客戶涵蓋國際電商平台[[Coupang]]、國內電商[[momo購物網]]、國際物流業者[[NYK]]（日本郵船）及零售通路[[誠品生活]]等。公司定位為物流基礎設施提供者，受惠於電商成長帶動之現代化倉儲需求。
Supply Chain
上游 (建設與設備):
- 營建: 物流園區興建之營造廠商
- 物流設備: 自動化倉儲設備、輸送帶、貨架系統供應商
- 消防/機電: 倉儲園區消防與機電設施
中游 (物流地產營運):
- 立益物流 — 開發並持有現代化物流倉儲設施（桃園平鎮物流園區），提供倉儲租賃及加值服務
下游 (租戶客戶):
- 電商平台: [[Coupang]]（韓國電商）、[[momo購物網]]
- 物流業者: [[NYK]]（日本郵船）
- 零售通路: [[誠品生活]]
Customers and Suppliers
主要客戶
- 國際電商: [[Coupang]]（韓國電商巨頭，承租倉儲空間）
- 國內電商: [[momo購物網]]（電商物流倉儲）
- 國際物流: [[NYK]]（日本郵船，物流倉儲租戶）
- 零售通路: [[誠品生活]]（物流配送中心）
主要供應商
- 營建: 物流園區興建之營造廠商
- 物流設備: 自動化倉儲設備與貨架系統供應商
- 物業管理: 設施維護與保全服務
Financial Tables
Valuation Metrics (Share price $24.55 as of 2026-03-26 | TTM through 2025-12-31 | Forward forecast through 2026-12-31)
| P/E (TTM) | Forward P/E | P/S (TTM) | P/B | EV/EBITDA |
|---|---|---|---|---|
| 21.73 | N/A | 3.39 | 1.46 | 16.92 |
Annual Financials (Last 3 Years)
| 2025-12-31 | 2024-12-31 | 2023-12-31 | |
|---|---|---|---|
| Revenue | 980.36 | 924.40 | 780.75 |
| Gross Profit | 475.96 | 432.85 | 361.43 |
| Gross Margin (%) | 48.55 | 46.83 | 46.29 |
| Selling & Marketing Exp | 20.24 | 15.01 | 11.23 |
| R&D Exp | - | - | - |
| General & Admin Exp | 105.41 | 97.97 | 85.58 |
| Operating Income | 350.31 | 319.87 | 264.63 |
| Operating Margin (%) | 35.73 | 34.60 | 33.89 |
| Net Income | 153.19 | 245.52 | 174.71 |
| Net Margin (%) | 15.63 | 26.56 | 22.38 |
| Op Cash Flow | 340.53 | 408.47 | 267.20 |
| Investing Cash Flow | -479.72 | -696.12 | -622.46 |
| Financing Cash Flow | 197.24 | 391.79 | 273.18 |
| CAPEX | -419.42 | -658.93 | -593.08 |
Quarterly Financials (Last 4 Quarters)
| 2025-12-31 | 2025-09-30 | 2025-06-30 | 2025-03-31 | |
|---|---|---|---|---|
| Revenue | 228.94 | 244.75 | 251.59 | 255.08 |
| Gross Profit | 109.40 | 118.37 | 127.96 | 120.23 |
| Gross Margin (%) | 47.79 | 48.36 | 50.86 | 47.13 |
| Selling & Marketing Exp | 5.81 | 4.86 | 5.38 | 4.19 |
| R&D Exp | - | - | - | - |
| General & Admin Exp | 27.24 | 30.91 | 17.15 | 30.11 |
| Operating Income | 76.36 | 82.61 | 105.43 | 85.92 |
| Operating Margin (%) | 33.35 | 33.75 | 41.91 | 33.68 |
| Net Income | 82.21 | 61.83 | -64.67 | 73.82 |
| Net Margin (%) | 35.91 | 25.26 | -25.70 | 28.94 |
| Op Cash Flow | 165.84 | 150.32 | -131.37 | 155.75 |
| Investing Cash Flow | -88.12 | -149.61 | -161.41 | -80.58 |
| Financing Cash Flow | 101.69 | 129.03 | -19.61 | -13.88 |
| CAPEX | -86.53 | -92.42 | -160.69 | -79.79 |