Business Overview
嘉裕股份有限公司 (1417) 為[[裕隆集團]]旗下服飾事業，以「嘉裕西服 Carnival」品牌經營男士西服與正式服飾。公司曾為[[Giorgio Armani]]台灣獨家代理商長達數十年，2021 年結束代理後轉由關係企業[[台元紡織]]承接。近年積極轉型，成功承攬[[國防部]]軍服統包標案 (含[[海軍司令部]]、[[空軍司令部]]服裝供售站，金額達 21 億元)，與[[興采實業]]子公司[[神采時尚]]、[[佳和實業]]、[[數博整合]]共同得標。品牌零售通路以百貨專櫃及直營門市為主。
Supply Chain
上游 (原料與合作):
- 化纖原料: [[遠東新世紀]] — 布料原料
- 軍服合作: [[興采實業]]/[[神采時尚]]、[[佳和實業]]、[[數博整合]] — 軍服標案共同得標夥伴
- 集團資源: [[台元紡織]] — 關係企業
中游 (設計製造):
- 嘉裕 (品牌服飾設計製造、軍服統包)
下游 (終端客戶):
- 軍方: [[國防部]] ([[海軍司令部]]、[[空軍司令部]])、[[海巡署]] — 軍服標案
- 零售: 百貨專櫃及直營門市消費者
Customers and Suppliers
主要客戶
- 軍方標案: [[國防部]] ([[海軍司令部]]、[[空軍司令部]]) — 軍服供售站標案 21 億元
- 海巡: [[海巡署]] — 制服標案
- 零售: 百貨專櫃與直營門市消費者
主要供應商
- 軍服合作: [[興采實業]]/[[神采時尚]]、[[佳和實業]]、[[數博整合]] — 共同得標夥伴
- 化纖: [[遠東新世紀]] — 布料原料
- 集團企業: [[台元紡織]] — 關係企業供應
Financial Tables
Valuation Metrics (Share price $9.17 as of 2026-03-26 | TTM through 2025-12-31 | Forward forecast through 2026-12-31)
| P/E (TTM) | Forward P/E | P/S (TTM) | P/B | EV/EBITDA |
|---|---|---|---|---|
| 14.79 | N/A | 4.31 | 0.73 | 35.98 |
Annual Financials (Last 3 Years)
| 2025-12-31 | 2024-12-31 | 2023-12-31 | |
|---|---|---|---|
| Revenue | 403.83 | 603.20 | 1496.18 |
| Gross Profit | 216.22 | 137.16 | 499.45 |
| Gross Margin (%) | 53.54 | 22.74 | 33.38 |
| Selling & Marketing Exp | 146.03 | 250.16 | 423.11 |
| R&D Exp | 3.89 | 3.11 | 2.36 |
| General & Admin Exp | 86.41 | 129.24 | 153.42 |
| Operating Income | -20.11 | -245.35 | -79.43 |
| Operating Margin (%) | -4.98 | -40.67 | -5.31 |
| Net Income | 117.25 | -154.49 | -66.20 |
| Net Margin (%) | 29.03 | -25.61 | -4.42 |
| Op Cash Flow | 63.72 | 67.66 | 513.31 |
| Investing Cash Flow | 182.09 | 170.77 | 100.28 |
| Financing Cash Flow | -137.60 | -306.76 | -782.72 |
| CAPEX | -18.04 | -5.40 | -27.25 |
Quarterly Financials (Last 4 Quarters)
| 2025-12-31 | 2025-09-30 | 2025-06-30 | 2025-03-31 | |
|---|---|---|---|---|
| Revenue | 166.36 | 97.63 | 84.70 | 55.14 |
| Gross Profit | 91.61 | 48.10 | 42.22 | 34.28 |
| Gross Margin (%) | 55.07 | 49.27 | 49.85 | 62.17 |
| Selling & Marketing Exp | 37.60 | 35.82 | 36.83 | 35.78 |
| R&D Exp | 1.02 | 1.02 | 0.93 | 0.92 |
| General & Admin Exp | 24.77 | 18.89 | 18.41 | 24.34 |
| Operating Income | 28.23 | -7.63 | -13.95 | -26.77 |
| Operating Margin (%) | 16.97 | -7.81 | -16.47 | -48.54 |
| Net Income | 83.39 | 31.75 | 12.65 | -10.54 |
| Net Margin (%) | 50.12 | 32.52 | 14.93 | -19.11 |
| Op Cash Flow | 82.06 | 13.01 | -32.45 | 1.08 |
| Investing Cash Flow | 41.71 | -26.86 | 168.76 | -1.52 |
| Financing Cash Flow | -42.68 | -3.38 | -88.19 | -3.36 |
| CAPEX | -6.15 | -1.75 | -2.55 | -7.59 |