Business Overview
永裕塑膠工業股份有限公司成立於 1964 年，總部位於台灣台南。永裕為台灣最大之化妝品與清潔用品容器製造商，專精於塑膠瓶、軟管及各式包材之研發與生產。公司建立從模具設計、原料配方、射出/吹瓶成型到印刷加工之一條龍生產體系，並積極開發環保生物可分解材質與 PCR 再生塑膠應用。永裕同時於中國上海設有子公司（上海永裕），佈局兩岸化妝品包材市場，近年並拓展歐美及日本外銷業務，為國際化妝品大廠之重要合作夥伴。
Supply Chain
上游 (塑膠原料):
- 石化原料: [[PE]]、[[PP]]、[[PET]] 等塑膠粒，以及色母粒，主要向 [[台塑]] 及 [[中油]] 等國內石化廠採購
- 環保材料: PCR 消費後再生塑膠、PLA 生質材料，因應國際品牌客戶之永續包裝需求
中游 (容器加工製造):
- 永裕 (1323): 模具設計開發、射出成型、吹瓶成型、印刷加工、表面處理
下游 (終端應用):
- 化妝品/保養品: 高階專櫃品牌之瓶罐包材（洗髮精瓶、沐浴乳瓶、保養品瓶罐）
- 日用清潔: 居家清潔、個人衛生用品包裝
- 醫藥/食品: 點眼液瓶、保健食品罐
Customers and Suppliers
主要客戶
- 國際化妝品/日化大廠: [[P&G]]（寶僑）、[[Shiseido]]（資生堂）、[[Kao]]（花王）、[[L'Oréal]]（萊雅）
- 國內客戶: [[統一]]（1216）、花仙子、[[台塑生醫]]
- 區域市場: 中國市場（上海永裕）佔比高，近年積極拓展歐美及日本市場
主要供應商
- 塑膠原料: [[台塑]]、[[中油]] 及進口石化原料
- 模具與設備: 國內外精密模具及射出成型設備供應商
Financial Tables
Valuation Metrics (Share price $19.10 as of 2026-03-26 | TTM through 2025-12-31 | Forward forecast through 2026-12-31)
| P/E (TTM) | Forward P/E | P/S (TTM) | P/B | EV/EBITDA |
|---|---|---|---|---|
| 73.46 | 5.65 | 0.87 | 0.68 | 13.22 |
Annual Financials (Last 3 Years)
| 2025-12-31 | 2024-12-31 | 2023-12-31 | |
|---|---|---|---|
| Revenue | 2013.61 | 2646.25 | 3308.88 |
| Gross Profit | 268.23 | 428.38 | 639.47 |
| Gross Margin (%) | 13.32 | 16.19 | 19.33 |
| Selling & Marketing Exp | 112.29 | 141.55 | 167.68 |
| R&D Exp | 45.91 | 55.80 | 56.29 |
| General & Admin Exp | 109.99 | 165.78 | 204.53 |
| Operating Income | 0.04 | 65.26 | 210.96 |
| Operating Margin (%) | 0.00 | 2.47 | 6.38 |
| Net Income | 23.59 | 234.57 | 84.06 |
| Net Margin (%) | 1.17 | 8.86 | 2.54 |
| Op Cash Flow | 199.91 | 306.27 | 499.34 |
| Investing Cash Flow | -22.37 | -468.97 | -258.90 |
| Financing Cash Flow | -150.42 | -130.47 | -289.67 |
| CAPEX | -55.28 | -192.23 | -235.77 |
Quarterly Financials (Last 4 Quarters)
| 2025-12-31 | 2025-09-30 | 2025-06-30 | 2025-03-31 | |
|---|---|---|---|---|
| Revenue | 488.31 | 483.15 | 516.13 | 526.02 |
| Gross Profit | 73.67 | 57.50 | 77.54 | 59.51 |
| Gross Margin (%) | 15.09 | 11.90 | 15.02 | 11.31 |
| Selling & Marketing Exp | 27.52 | 26.95 | 27.11 | 30.71 |
| R&D Exp | 11.29 | 11.32 | 10.97 | 12.33 |
| General & Admin Exp | 24.42 | 29.20 | 27.12 | 29.25 |
| Operating Income | 10.44 | -9.97 | 12.34 | -12.77 |
| Operating Margin (%) | 2.14 | -2.06 | 2.39 | -2.43 |
| Net Income | 18.28 | 4.88 | -4.45 | 4.88 |
| Net Margin (%) | 3.74 | 1.01 | -0.86 | 0.93 |
| Op Cash Flow | 29.95 | 37.40 | 51.60 | 80.97 |
| Investing Cash Flow | -33.40 | -64.10 | 110.19 | -35.06 |
| Financing Cash Flow | -37.02 | -10.23 | -99.87 | -3.29 |
| CAPEX | -9.57 | -12.10 | -14.11 | -19.50 |